Emtia vadeli işlem eğrisindeki contango ve backwardation yapılarını, vade yenileme getirisi ve stok ilişkisiyle öğrenin. Konuyu yalnızca tanımlamakla kalmayıp fiyatın hangi değişkenlerden etkilendiğini, karşılaştırma yaparken hangi hatalardan kaçınılması gerektiğini ve ekrandaki verinin günlük hayatta nasıl okunacağını açıklıyoruz.
Contango'da uzak vadeler daha pahalıdır.
Backwardation yakın arz sıkışmasına işaret edebilir.
Fon getirisi vade yenilemeden etkilenebilir.
Contango neden oluşur?
Finansman, depolama ve sigorta maliyetleri gelecekte teslim fiyatını yükseltebilir. Stok bol ve ürünü bugün elde tutmanın faydası düşük olduğunda contango görülebilir.
Bu başlık değerlendirilirken rakamın para birimi, ölçü birimi, veri zamanı ve kaynağı birlikte kontrol edilmelidir. Farklı kurum veya piyasalardan alınan değerler aynı ürünü gösterse bile teslim koşulu, vade, saflık, işlem saati ya da kurum marjı nedeniyle bire bir aynı olmayabilir.
Backwardation neden oluşur?
Yakın dönemde ürüne güçlü ihtiyaç, düşük stok veya teslim sıkışıklığı spot ve yakın vadeyi yukarı taşıyabilir. Bu yapı kalıcı olmak zorunda değildir.
Bu başlık değerlendirilirken rakamın para birimi, ölçü birimi, veri zamanı ve kaynağı birlikte kontrol edilmelidir. Farklı kurum veya piyasalardan alınan değerler aynı ürünü gösterse bile teslim koşulu, vade, saflık, işlem saati ya da kurum marjı nedeniyle bire bir aynı olmayabilir.
Yatırımcı için önemi
Vadeli kontratı düzenli yenileyen bir ürün pahalı kontrata geçerken kayıp veya ucuz kontrata geçerken kazanç yaşayabilir. Buna vade yenileme etkisi denir.
Bu başlık değerlendirilirken rakamın para birimi, ölçü birimi, veri zamanı ve kaynağı birlikte kontrol edilmelidir. Farklı kurum veya piyasalardan alınan değerler aynı ürünü gösterse bile teslim koşulu, vade, saflık, işlem saati ya da kurum marjı nedeniyle bire bir aynı olmayabilir.
Bu bilgiyi nasıl kullanmalısınız?
Contango ve backwardation nedir konusu tek bir rakam veya sabit kuralla açıklanamaz. Önce kullanılan göstergenin neyi ölçtüğünü belirleyin; ardından güncel değeri tarihsel eğilim, piyasa beklentisi ve alternatif kaynaklarla karşılaştırın. Kısa süreli fiyat hareketi ile temel görünümün aynı şey olmadığını unutmayın.
Sık sorulan sorular
Bu bölüm, okuyucuların konu hakkında en sık karıştırdığı noktaları kısa ve doğrudan yanıtlar. Koşullar kuruma ve zamana göre değişebileceği için işlem öncesinde güncel ürün veya hizmet şartları ayrıca kontrol edilmelidir.
Contango fiyat düşecek demek mi?
Tek başına değil; eğri taşıma maliyetleri ve stok koşullarını da yansıtır.
Tüm emtialarda aynı mı?
Hayır; depolama imkânı, mevsimsellik ve teslim yapısı emtiaya göre değişir.